沿江熟料暴跌或利好開春行情
11日長三角沿江熟料暴跌170元/噸的消息持續(xù)沖擊著水泥股，多只水泥股票下跌超過5%。市場恐慌于當(dāng)前熟料價(jià)格的暴跌，開春后的行情變得撲朔迷離。然而從沿江熟料調(diào)價(jià)的原因看，降價(jià)或許利好開春行情，為水泥價(jià)格上漲做鋪墊。
針對本次驟降，有行業(yè)分析人士認(rèn)為“打擊進(jìn)口熟料”和“警示暗降企業(yè)”是主導(dǎo)原因。“如果分析成立，降價(jià)的舉措無疑將推動開春后行情向好?！痹摲治鋈耸勘硎尽?
相關(guān)人士表示，11月至今我國熟料進(jìn)口已達(dá)100余萬噸，對于進(jìn)口熟料集中地長三角地區(qū)，特別是需求淡季，將對當(dāng)前熟料銷量產(chǎn)生明顯的沖擊。本地廠商主動降至或低于進(jìn)口熟料價(jià)格，同時(shí)據(jù)中國水泥網(wǎng)行情中心了解長三角沿線水泥企業(yè)熟料庫位仍然不高，此舉不符合正常的市場動機(jī)，由此猜測是定點(diǎn)打擊熟料進(jìn)口，對于貿(mào)易商未來進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)放大，從而減少進(jìn)口熟料對本地產(chǎn)量的沖擊，維護(hù)行業(yè)利益。缺少外來熟料的干擾，本地大企業(yè)集團(tuán)對于當(dāng)?shù)厥袌霭芽啬芰Ω鼜?qiáng)，水泥、熟料價(jià)格更趨穩(wěn)定，波動區(qū)間更小。
此輪沿江企業(yè)巨幅下調(diào)熟料價(jià)格，也有著警示部分小企業(yè)出現(xiàn)暗降的作用，對內(nèi)部市場進(jìn)行統(tǒng)一。市場普遍認(rèn)為去年開始上漲的水泥價(jià)格主要是錯(cuò)峰生產(chǎn)造成的供給減少，疊加近幾年區(qū)域產(chǎn)能集中度的大輻提升。長三角地區(qū)尤為如此，然而在進(jìn)入傳統(tǒng)淡季之后，有廠商對老客戶暗降，私下打破廠商之間原有的平衡。“沿江驟降的行為似乎是在告訴一度暗降的企業(yè)，市場默契來之不易?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?，“在地區(qū)廠商之間不再拘泥于價(jià)格戰(zhàn)之后，在行情看好的市場氛圍加持下，依然看好開春水泥行情?！?
此外，市場其實(shí)大不可必?fù)?dān)心當(dāng)前熟料價(jià)格大跌對全年行情的影響。一方面，一季度本身就是一年中的銷售淡季，需求僅為其他季度的50%左右。因而，本次降價(jià)并不會對企業(yè)年度業(yè)績產(chǎn)生過多的影響，反而有助于旺季時(shí)量價(jià)齊升，減少外購。
另一方面，從熟料價(jià)格來看，一季度熟料價(jià)格本身就處于全年低點(diǎn)，本次降價(jià)后依然與2017年的平均價(jià)格相當(dāng)，與此同時(shí)本輪熟料大動，水泥未有及時(shí)跟進(jìn)，對于水泥企業(yè)最終的收益需從水泥端產(chǎn)生，也可以看出對水泥企業(yè)影響較小。至于水泥價(jià)格是否會隨著本次熟料一并下降，業(yè)內(nèi)人士表示水泥價(jià)格或在未來下調(diào)100元/噸，分多輪進(jìn)行。
從以上兩方面來看，2018年當(dāng)前沿江熟料暴跌或利好開春行情。熟料降價(jià)也許只是正?；貧w，跌是為了更好的上漲。
編輯：俞垚伊
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