5月份，湖南省水泥價(jià)格低于河南省，成為中南地區(qū)水泥價(jià)格最低的省份。進(jìn)入6月，較低的價(jià)格仍未能止住跌勢(shì)，湖南水泥價(jià)格環(huán)比下跌1.9%，雨季銷量不佳、新增產(chǎn)能（祁陽(yáng)海螺二期投產(chǎn)）加劇競(jìng)爭(zhēng)是價(jià)格疲軟下行的主要原因，其中祁陽(yáng)海螺二期投產(chǎn)導(dǎo)致永州價(jià)格大幅走低。

祁陽(yáng)海螺投產(chǎn) 永州價(jià)格大幅走低

  6月份，雨季因素使得水泥銷售更顯清淡，婁底、常德、邵陽(yáng)、永州、衡陽(yáng)、長(zhǎng)沙等產(chǎn)銷量較高的地區(qū)水泥銷售受到明顯抑制，企業(yè)庫(kù)存走高，價(jià)格繼續(xù)回落，其中長(zhǎng)沙及周邊大廠42.5散裝水泥實(shí)際出廠價(jià)格已回落到170-180元/噸。6月8日永州祁陽(yáng)海螺二期5000t/d新型干法生產(chǎn)線投產(chǎn)使得永州水泥價(jià)格出現(xiàn)大幅下挫，據(jù)中國(guó)水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)，永州九嶷驕陽(yáng)水泥價(jià)格跌幅達(dá)到25%，海螺則下跌6.74%，地區(qū)價(jià)格維持在180~200元/噸，周邊衡陽(yáng)則受此影響也出現(xiàn)下滑。

  祁陽(yáng)海螺水泥有限責(zé)任公司位于永州市，海螺在永州共有三條熟料生產(chǎn)線，現(xiàn)熟料總產(chǎn)能已達(dá)到449.5萬(wàn)噸，僅次于婁底市的759.5萬(wàn)噸，成為海螺在湖南的第二大熟料基地。祁陽(yáng)海螺二期的投產(chǎn)，將使得永州成為繼長(zhǎng)沙、婁底后湖南省第三大水泥生產(chǎn)地，這無(wú)疑會(huì)給永州及周邊地區(qū)水泥市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，價(jià)格將承壓走跌。

近三年海螺新增產(chǎn)能投放量占湖南全省新增產(chǎn)能超一半

  2013年至2015年6月期間，中南地區(qū)共投產(chǎn)了19條新型干法水泥生產(chǎn)線，新增熟料產(chǎn)能2560.5萬(wàn)噸，其中有930萬(wàn)噸是在湖南地區(qū)投產(chǎn)，占比達(dá)到36%以上，而湖南省投產(chǎn)的930萬(wàn)噸熟料產(chǎn)能中，其中有480萬(wàn)噸由海螺水泥投產(chǎn)，占比超過(guò)50%。

表1：2013~2015.6湖南新增產(chǎn)能一覽

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  從海螺水泥全國(guó)的新增產(chǎn)能投放量來(lái)看，2013~2015.6期間，海螺在湖南省的產(chǎn)能投放量?jī)H次于貴州，位列第二，而在中南地區(qū)，除廣東陽(yáng)春投產(chǎn)一條外，其余均在湖南。除了自建，海螺于2014年還陸續(xù)收購(gòu)了湖南云峰水泥65%股權(quán)和國(guó)產(chǎn)實(shí)業(yè)（湖南）水泥公司80%的股權(quán)，將兩條5000t/d的新型干法熟料線收入囊中，可見海螺對(duì)湖南市場(chǎng)布局?jǐn)U張之兇猛凌厲。截至2015年6月底，海螺水泥在湖南省的熟料總產(chǎn)能達(dá)到1968.5萬(wàn)噸，與排名第一的南方水泥熟料產(chǎn)能差距縮小到240萬(wàn)噸左右，但卻大幅超過(guò)排名第三的華新水泥1200萬(wàn)噸。據(jù)悉，收購(gòu)的國(guó)產(chǎn)實(shí)業(yè)（湖南）水泥公司、江華海螺還計(jì)劃投資新建第二條生產(chǎn)線，隨著并購(gòu)及新建的推進(jìn)，海螺有望一舉超過(guò)南方水泥成為湖南省最大的水泥企業(yè)。

表2：截止6月底，湖南熟料產(chǎn)能前三甲

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

湖南水泥低價(jià)非朝夕而就

  湖南省水泥價(jià)格低并非一朝一夕形成，從近三年中南各省的價(jià)格表現(xiàn)看，廣東、湖北、海南三省水泥價(jià)格相對(duì)較高，湖南、河南、廣西三省水泥價(jià)格相對(duì)較低，而最近兩年尤以河南、湖南價(jià)格最低，5月份湖南價(jià)格跌至河南均價(jià)水平以下成為中南地區(qū)價(jià)格最低的省份。

圖1：近三年來(lái)，中南各省P.O42.5散裝水泥價(jià)格走勢(shì)

資料來(lái)源：中國(guó)水泥網(wǎng)，中國(guó)水泥研究院

  筆者認(rèn)為，近年湖南省新增產(chǎn)能依然不停、需求增速呈現(xiàn)下滑及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是價(jià)格低的主要原因，而未來(lái)水泥行業(yè)隨著集中度的提高盈利狀況或大幅改善。與2010年的相比，2014年間，湖南省邵陽(yáng)、永州、婁底水泥產(chǎn)量幾乎翻倍，其余地區(qū)除張家界下滑外均有不同程度的增長(zhǎng)，全省總需求增長(zhǎng)了37%左右，可見湖南省“十二五”期間水泥需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，中國(guó)水泥網(wǎng)熟料百?gòu)?qiáng)榜中的前十家企業(yè)有七家云集于此，去年海螺、葛洲壩、臺(tái)泥等在湖南均有重組行動(dòng)，水泥巨頭對(duì)市場(chǎng)的看法不謀而合，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇在所難免。從海螺近幾年在湖南的行動(dòng)可以看出其增強(qiáng)市場(chǎng)份額的決心。不過(guò)目前市場(chǎng)上的小企業(yè)依然較多，2000t/d及以下生產(chǎn)線仍占13%，還有部分立窯仍未淘汰。而從需求看，近兩年需求增速回落至6%左右，2015年前五個(gè)月，水泥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.02%，增速低于去年同期水平，需求增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩，這種情況下新增產(chǎn)能繼續(xù)增加只會(huì)增加市場(chǎng)壓力。筆者同時(shí)認(rèn)為，海螺水泥不斷增強(qiáng)湖南市場(chǎng)規(guī)模，利用其低成本優(yōu)勢(shì)會(huì)對(duì)部分水泥企業(yè)產(chǎn)生擠出效應(yīng)，從短期看，淡季因素下湖南中南低價(jià)的現(xiàn)狀仍無(wú)法改變，而伴隨著落后產(chǎn)能的進(jìn)一步淘汰，湖南市場(chǎng)水泥行業(yè)集中度大幅度提升可期，行業(yè)盈利水平長(zhǎng)期看將逐步改善。