銀河證券：水泥價(jià)格延續(xù)上漲 12股望迎升機(jī)
10月23日，銀河證券最新行研報(bào)認(rèn)為，隨著全國(guó)水泥價(jià)格的企穩(wěn)回升，支撐水泥行業(yè)上漲的因素猶存，板塊有望迎來機(jī)會(huì)，投資機(jī)會(huì)方面，重點(diǎn)關(guān)注一路一帶一化戰(zhàn)略實(shí)施推進(jìn)的范圍與深度，推薦海螺水泥、巢東股份、江西水泥、四川雙馬、華新水泥、天山股份、青松建化、祁連山、寧夏建材、冀東水泥、金隅股份、中材國(guó)際。
核心觀點(diǎn)：
1.上周（10.11-10.17）水泥板塊下跌2.08%，表現(xiàn)不如大盤（下跌1.40%）
水泥板塊上周下跌2.08 個(gè)百分點(diǎn)。板塊中企業(yè)漲跌互現(xiàn)。周內(nèi)上漲的企業(yè)有：上峰水泥（0.15%），尖峰集團(tuán)（1.96%），下跌的有：冀東水泥（-0.68%），海螺水泥（-2.21%），祁連山（-1.51%）。
2.上周水泥市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)
國(guó)慶節(jié)后，全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)之前上升態(tài)勢(shì)，環(huán)比提升1.37%。價(jià)格上漲區(qū)域主要有江西、湖北、湖南、廣東、廣西和四川等，不同地區(qū)價(jià)格上調(diào)20-30 元/噸；價(jià)格下跌區(qū)域主要是山東、安徽和河南等，下調(diào)10-20 元/噸。從需求方面來看，北方降雨降溫對(duì)水泥需求形成短期壓制，南方天氣尚佳，利好需求回暖。
3.水泥庫(kù)存略有上升
上周全國(guó)的水泥庫(kù)存為70%，同比上升0.12%。分區(qū)域看：東北地區(qū)上漲0.63%至71.25%，西南地區(qū)上漲0.63%至71.25%，中南地區(qū)下降0.25%至67.7%，華北地區(qū)、華東地區(qū)、西北地區(qū)均無變化。
4.未來水泥價(jià)格展望
東北地區(qū)市場(chǎng)將繼續(xù)維穩(wěn)，但需求或開始下滑。華北地區(qū)秋收結(jié)束，需求或仍難好轉(zhuǎn)。華東地區(qū)上行動(dòng)力不足，但浙江意向走高。華中地區(qū)兩湖市場(chǎng)或在企業(yè)推漲下繼續(xù)上行。華南地區(qū)正值傳統(tǒng)旺季，兩廣均存上行預(yù)期。西北地區(qū)需求漸弱，市場(chǎng)或?qū)⒌臀慌腔?。西南地區(qū)需求或逐漸好轉(zhuǎn)，但漲價(jià)難一蹴而就。
5.投資建議
本周全國(guó)水泥市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)。西北多地價(jià)格走低，不過華東、中南局部再度走高 20-30 元/噸，帶動(dòng)全國(guó)均價(jià)繼續(xù)小幅上漲。北方降雨降溫對(duì)水泥需求形成短期壓制，南方天氣尚佳，利好需求回暖。華東部分水泥企業(yè)仍有推漲意向，下周或支撐水泥市場(chǎng)繼續(xù)走高。
重點(diǎn)關(guān)注：一路（新絲綢之路）一帶（長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶）一化（京津冀一體化）戰(zhàn)略實(shí)施推進(jìn)的范圍與深度。繼續(xù)推薦海螺水泥、巢東股份、江西水泥、四川雙馬、華新水泥、天山股份、青松建化、祁連山、寧夏建材、冀東水泥、金隅股份、中材國(guó)際。
編輯：馮磊
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