庫存低+原材料供應(yīng)受限+政策....，水泥價(jià)格即將高漲！
一．上半年行情預(yù)測回顧
1．價(jià)格區(qū)間預(yù)測基本準(zhǔn)確
主導(dǎo)品種出廠價(jià)低點(diǎn)和高點(diǎn)基本在350－450元/噸，下游長三角主導(dǎo)品種出廠價(jià)格高點(diǎn)在450－500元/噸。
2．基礎(chǔ)設(shè)施投入增長幅度比預(yù)期低
去年年底今年年初國債等資金提前撥付，國家大力推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資，以對沖貿(mào)易戰(zhàn)的潛在影響，個(gè)人預(yù)計(jì)上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅會(huì)達(dá)到10－15％之間，實(shí)際增幅只有5％上下。
基礎(chǔ)設(shè)施投資増幅不及預(yù)期，可能原因是除重點(diǎn)地區(qū)重大項(xiàng)目以外，中小型基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目資源漸趨枯竭，投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)能力已經(jīng)達(dá)到極限。
3．房地產(chǎn)投資增幅超預(yù)期
因一輪房價(jià)翻倍的行情逐漸趨穩(wěn)，房價(jià)逐步止?jié)q甚至許多地區(qū)開始回調(diào)，上半年各房地產(chǎn)企業(yè)還將加速開發(fā)，以搶跑兌現(xiàn)，回收現(xiàn)金流，個(gè)人預(yù)計(jì)2019年上半年，房地產(chǎn)投資還將繼續(xù)上漲5％左右。
實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)投資增幅超過了10％，比預(yù)計(jì)強(qiáng)了很多。
4．水泥用量增長超預(yù)期
年初大家普遍預(yù)計(jì)今年水泥用量增長不大，也就0－2％之間。
上半年全國水泥產(chǎn)量同比增長6.8％，用量增長可能增幅10％以上，導(dǎo)致全行業(yè)同比庫存下降。甚至在傳統(tǒng)淡季的七月中下旬，河南、鄂東市場各企業(yè)庫存都很低。
二．上半年水泥用量增加超預(yù)期的原因分析
1．基礎(chǔ)設(shè)施投資增幅相對于材料價(jià)格漲幅，明顯不足，可以推斷出基礎(chǔ)設(shè)施投資的小幅增長，不足以帶動(dòng)水泥用量增長。
2．房地產(chǎn)投資增幅比預(yù)期好，但考慮到土地成本高位、建安成本的較大提高，實(shí)際施工方量也不足以支撐水泥用量增長。
3．單位體積混凝土的水泥用量增加，是支撐上半年水泥用量大幅增長的核心因素
上半年，由于天然河沙的嚴(yán)重短缺，汛期來臨后，長江里的淤沙也嚴(yán)禁開采，致使市場天然砂石嚴(yán)重不足。各混凝土生產(chǎn)企業(yè)，為了確保生產(chǎn)，大量采用山砂、尾礦淘洗出的＂機(jī)制砂＂，強(qiáng)度差、半風(fēng)化、含土多、顆粒形狀不好，導(dǎo)致必須多用水泥，才能免強(qiáng)保障流動(dòng)度、免強(qiáng)達(dá)到標(biāo)號，導(dǎo)致水泥用量大增。根據(jù)筆者調(diào)查，許多混凝土企業(yè)單位體積混凝土的水泥用量增加了15－20％，因此，上半年水泥用量增長，主要是因?yàn)樯白淤|(zhì)量差，部分石子質(zhì)量也差。
三．后五個(gè)月長江中下游區(qū)域水泥行情比預(yù)期好
1．流域水泥企業(yè)庫存比預(yù)期低
單位體積混凝土水泥用量大增，超過了產(chǎn)量增幅，導(dǎo)致7月份水泥銷售超預(yù)期，許多企業(yè)因七月份安排錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫存保持低位；8月份進(jìn)入旺季后，更多企業(yè)庫存下降后具備漲價(jià)動(dòng)力。
2．下半年砂石質(zhì)量繼續(xù)保持＂差＂
只要砂石質(zhì)量不改觀，單位體積混凝土水泥用量繼續(xù)保持高位，水泥總需要將保持大幅增長。
3．錯(cuò)峰生產(chǎn)保持高壓態(tài)勢，
10月1日建國70周年大慶，10月份世界軍人運(yùn)動(dòng)會(huì)在武漢召開等，使得供應(yīng)增長受限。
4．下半年行情比預(yù)期好
7月份行情低點(diǎn)高于預(yù)期，預(yù)計(jì)下半年鄂東區(qū)域水泥出廠價(jià)格高點(diǎn)可以達(dá)到450－480元/噸，長三角地區(qū)可能可以恢復(fù)到500元/噸，比預(yù)期略好。
5．不利因素：
各項(xiàng)成本不斷上升
編輯：余婷
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