在國(guó)內(nèi)水泥發(fā)展史上，海螺水泥是第一家水泥熟料銷(xiāo)量破億噸的水泥企業(yè)。作為行業(yè)龍頭，2008-2020年間，海螺水泥銷(xiāo)量持續(xù)上升，但近三年市場(chǎng)份額卻不斷下滑。尤其是2021年，海螺水泥自銷(xiāo)量減量超2200萬(wàn)噸，市場(chǎng)份額丟失嚴(yán)重。這背后，是海螺“獻(xiàn)城降曹”還是“削足適履”？又是誰(shuí)搶了海螺水泥的市場(chǎng)份額？

海螺水泥市場(chǎng)份額之失

2008年，海螺水泥一躍成為國(guó)內(nèi)第一家水泥熟料銷(xiāo)量破億噸的水泥企業(yè)，2014年水泥銷(xiāo)量達(dá)2.1億噸，六年時(shí)間實(shí)現(xiàn)翻番，2019、2020年則達(dá)2.9億噸，但在2019年占國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額確實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，出現(xiàn)三連降，2021年甚至降至了12%以下，退回四年前。

圖1：近三年海螺水泥市場(chǎng)份額持續(xù)下滑

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

“獻(xiàn)城降曹”還是“削足適履”？

2018年，海螺水泥水泥業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)47%，遠(yuǎn)高于全行業(yè)26.6%的毛利率水平，市場(chǎng)份額則達(dá)到歷史最高的12.38%，凈資產(chǎn)收益率也達(dá)到歷史最好水平。短短三年，為何市場(chǎng)份額逐漸丟失？筆者分析認(rèn)為，無(wú)外乎兩大原因，一是海螺水泥被迫主動(dòng)的犧牲部分市場(chǎng)（“獻(xiàn)城降曹”），第二是為實(shí)現(xiàn)自身的部分目標(biāo)的同時(shí)丟失了市場(chǎng)份額（“削足適履”）。誠(chéng)如新任海螺集團(tuán)董事長(zhǎng)楊軍所言，“要以市場(chǎng)為核心,充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性,強(qiáng)化自身競(jìng)爭(zhēng)力,贏得市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。”這或是代表了海螺部分管理層的看法，過(guò)去市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)已經(jīng)丟失。

2018年，海螺水泥起步貿(mào)易平臺(tái)，貿(mào)易量達(dá)7000萬(wàn)噸，同比巨增12倍，公司公開(kāi)表示開(kāi)展貿(mào)易業(yè)務(wù)主要是為了強(qiáng)化終端市場(chǎng)建設(shè)，不會(huì)影響自產(chǎn)品業(yè)務(wù)，2021年貿(mào)易量已經(jīng)達(dá)到了1.05億噸。強(qiáng)化終端市場(chǎng)建設(shè)三年，市場(chǎng)的主動(dòng)權(quán)已經(jīng)丟失了？這似乎于理不通。為實(shí)現(xiàn)更大的盈利能力？但貿(mào)易業(yè)務(wù)毛利率極低，似乎也多此一舉。筆者認(rèn)為，貿(mào)易平臺(tái)或?yàn)樘嵘Ｂ菟嗾w規(guī)模，同時(shí)更有利于市場(chǎng)的掌控和穩(wěn)定。然而，穩(wěn)定的利潤(rùn)、更好的價(jià)格，無(wú)疑會(huì)降低海螺的靈活性，從而在市場(chǎng)需求變化中丟失部分市場(chǎng)份額。如2021年，海螺水泥下半年利潤(rùn)雖有改善，噸利潤(rùn)和價(jià)格四季度處于高位，但銷(xiāo)量下滑，市場(chǎng)份額丟失較多。

誰(shuí)搶了海螺水泥的市場(chǎng)份額？

2018年，全國(guó)水泥銷(xiāo)量TOP10企業(yè)銷(xiāo)量占全國(guó)比重的47.8%，與海螺水泥一樣，前十強(qiáng)水泥企業(yè)此后占比也持續(xù)下滑，2021年下滑至46%左右。其中，除海螺水泥企業(yè)的另外九家水泥企業(yè)市場(chǎng)份額總和在2021年降至34.78%，為近四年最低。數(shù)據(jù)表明，與海螺水泥一樣，九大企業(yè)總體的市場(chǎng)份額均有一定的下滑，僅少數(shù)企業(yè)市場(chǎng)份額實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。然而對(duì)比2021年與2018年十大企業(yè)的產(chǎn)能變化，海螺水泥增加產(chǎn)能位列第一（主要通過(guò)收購(gòu)和海外擴(kuò)張）。產(chǎn)能仍在增加，但是市場(chǎng)份額丟失，形成極大反差。

圖2：2021年水泥產(chǎn)能較2018年變動(dòng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）

筆者分析認(rèn)為，并非是TOP10爭(zhēng)奪了海螺水泥的市場(chǎng)份額，更多還是廣大的粉磨站以及中小企業(yè)搶奪了TOP10企業(yè)手中的市場(chǎng)。2021年，全國(guó)水泥需求僅下滑0.65%，而中國(guó)建材、海螺、金隅冀東等大型企業(yè)銷(xiāo)量下滑遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)平均水平。在需求下行期，中小企業(yè)有著更大的靈活性。背靠行業(yè)自律協(xié)同，中小企業(yè)可以以更靈活的價(jià)格策略謀求更大的銷(xiāo)量。連續(xù)三年的市場(chǎng)份額萎縮，海螺“贏得主動(dòng)權(quán)”應(yīng)結(jié)束這樣的不利局面，拿到屬于自己的市場(chǎng)份額，誰(shuí)會(huì)遭殃？誰(shuí)會(huì)受益？市場(chǎng)終將向更高的集中度前進(jìn)。

2022年上半年的水泥行業(yè)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：煤價(jià)高企成本居高不下，需求低迷庫(kù)存逼近極值，企業(yè)效益大幅下滑……時(shí)至6月，形勢(shì)進(jìn)一步惡化，局部地區(qū)的價(jià)格戰(zhàn)火快速蔓延，硝煙四起的全國(guó)水泥市場(chǎng)形勢(shì)不容樂(lè)觀。行業(yè)翹首以盼：“適度超前”政策下的基建需求何時(shí)發(fā)力？行情拐點(diǎn)何時(shí)出現(xiàn)？競(jìng)爭(zhēng)秩序是否面臨重構(gòu)？為此，2022年7月11-12日，中國(guó)水泥網(wǎng)將在杭州舉辦“2022中國(guó)水泥產(chǎn)業(yè)峰會(huì)暨  頒獎(jiǎng)典禮”，深度探討當(dāng)前及未來(lái)水泥行業(yè)發(fā)展新態(tài)勢(shì)，共襄盛舉、共謀發(fā)展！