機(jī)械行業(yè):進(jìn)出口普遍回暖 產(chǎn)量增速加快
3月機(jī)械行業(yè)指數(shù)漲4%,漲幅超出大盤。細(xì)分行業(yè)中機(jī)床工具行業(yè)漲幅最大，為4.81%;重型機(jī)械下跌。
機(jī)械行業(yè)仍處于復(fù)蘇通道之中。固定資產(chǎn)投資今年一季度開始回升，預(yù)計(jì)全年固定資產(chǎn)投資仍能保持高位，工業(yè)增加值也有較快的增長勢(shì)頭，1-2月全行業(yè)完成工業(yè)總產(chǎn)值同比增長45.49%.整體來看，從前2個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，機(jī)械行業(yè)仍處于復(fù)蘇通道之中。
工程機(jī)械產(chǎn)量整體增長，壓實(shí)、混凝土機(jī)械下降、進(jìn)出口下降。固定資產(chǎn)投資增速強(qiáng)勁，且地方政府投資動(dòng)力足，工程機(jī)械行業(yè)的高景氣度2季度可以維持，挖掘機(jī)、混凝土機(jī)械、裝載機(jī)等幾個(gè)細(xì)分子產(chǎn)品的數(shù)據(jù)良好，看好工程機(jī)械行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注三一重工和中聯(lián)重科。
機(jī)床行業(yè)仍處在從底部緩慢上升階段。由于去年同期基數(shù)較低，同比數(shù)據(jù)較好。但環(huán)比數(shù)據(jù)從去年11月開始均有所下滑。
鐵路機(jī)車產(chǎn)量增長，客車下降，貨運(yùn)量增長。鐵路設(shè)備主要受鐵道部采購，需求確定。未來超預(yù)期可能性不大，具有防御性的特征。在整個(gè)市場存在其他投資機(jī)會(huì)的階段，難以成為市場熱點(diǎn)。
造船行業(yè)仍不景氣。2月克拉克松航運(yùn)指數(shù)為14406,環(huán)比下降，同比上升；新船價(jià)格指數(shù)為136,同比下降。
集裝箱行業(yè)處于復(fù)蘇通道中。集裝箱產(chǎn)量、出口大幅增長。集裝箱2月出口同比增長，環(huán)比下降；2月金屬集裝箱產(chǎn)量同比增長105%.
采礦設(shè)備產(chǎn)量同比增長，金屬冶煉、軋制設(shè)備同比下降。重型機(jī)械行業(yè)中冶金設(shè)備需求短期內(nèi)難以大幅改善，但受益于采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資的高增長，采礦設(shè)備需求依然強(qiáng)勁。我們看好太原重工這樣具有多重業(yè)務(wù)支撐的重型機(jī)械龍頭企業(yè)。
基礎(chǔ)件產(chǎn)量整體同比增長，模具產(chǎn)量下降。機(jī)械行業(yè)整體向好帶動(dòng)基礎(chǔ)零配件的增長，軸承、液壓件增長明顯，重點(diǎn)關(guān)注軸研科技、天馬股份。
投資建議：對(duì)行業(yè)評(píng)級(jí)短期推薦，長期A.我們看好三一重工、中聯(lián)重科、時(shí)代新材、華東數(shù)控的長期投資價(jià)值。
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